Anleihen-Simulator: 30 Jahre in 30 Sekunden
Sieh zu, wie der Kurs einer 30-jährigen Anleihe mit dem Zinsniveau schwankt – und am Ende immer zum Nennwert zurückkehrt. Zieh den Punkt mit der Maus durch die Jahre, die Kenndaten rechnen sofort mit. Oder nimm eine echte Anleihe: im Steckbrief auf „Im Simulator ansehen“ tippen oder unten die ISIN eingeben. Lesezeit: etwa 2 Minuten · Stand: 11.10.2026
Die Beispielanleihe ist erfunden; Kurse und Zinsniveau sind Rechenwerte, keine Börsendaten. Diese Seite erklärt, sie empfiehlt keine Anlage.
Methodik
Kurs. Der Kurs ist der Barwert aller noch ausstehenden Zahlungen (jährlicher Kupon, am Ende der Nennwert 100), abgezinst mit der Rendite der Anleihe; Stückzinsen sind abgezogen (Clean-Kurs). Je kürzer die Restlaufzeit, desto weniger wirkt das Zinsniveau – am Fälligkeitstag ist der Kurs immer 100.
Zinsniveau und Rendite der Anleihe. Das Zinsniveau ist hier das allgemeine Zinsniveau, etwa die Rendite sicherer Staatsanleihen gleicher Laufzeit. Die Rendite dieser Anleihe liegt um einen festen Risikoaufschlag von 1,0 Prozentpunkten darüber – das ist die Rendite, die ein neuer Käufer verlangt, und mit ihm wird der Kurs abgezinst. Am Kauftag: Zinsniveau 3,0 %, Rendite der Anleihe 4,0 % = Rendite bei Kauf. Die fünf Verläufe sind erfunden (Grenzen 0,2 bis 15 %). Ziehen im Schaubild verschiebt nur den Zeitpunkt; der Verlauf ändert sich nur über die Knöpfe.
Echte Anleihen (seit 11.10.2026): Name, Kupon, Zinsrhythmus und Fälligkeit stammen aus den Stammdaten wie im Steckbrief, der Kaufkurs ist der letzte Schlusskurs (Clean-Kurs), dazu kommen die bis zum Kauf aufgelaufenen Stückzinsen. Die Rendite bei Kauf ist die Rendite, bei der der Barwert nach der Rechnung dieser Seite genau den Schlusskurs ergibt; sie weicht von der Rendite des Steckbriefs (taggenau mit Zinstagen und Valuta) höchstens um Hundertstel ab. Nennt der Steckbrief keine Rendite (Taxe außerhalb der Plausibilität, Stufenzins, Zinsformel), gibt es keine Simulation. Der Risikoaufschlag ist der des Steckbriefs (gegen Bundesanleihen gleicher Laufzeit); fehlt er, gelten 1,0 Prozentpunkte; Bundeswertpapiere haben keinen (sie sind der Maßstab). Die fünf Verläufe des Zinsniveaus sind dieselben erfundenen Muster wie bei der Beispielanleihe, auf die Restlaufzeit gerafft – kurze Anleihen sehen also dieselbe Welle in kürzerer Zeit; wie stark der Kurs darauf reagiert, ergibt sich allein aus der Restlaufzeit. Angeboten für Anleihen mit festem Kupon oder Nullkupon und mindestens 8 Monaten Restlaufzeit; Zinszahlungen je Rhythmus, Stückzinsen linear.
Kenndaten. Rendite bei Kauf = Kupon (Kauf zu 100), bei echten Anleihen die Rendite zum Kaufkurs. Laufende Verzinsung = Kupon ÷ Kurs. Zinsen erhalten = seit dem Kauf gezahlte Kupons. Gesamt = Kursgewinn + gezahlte Kupons + jetzt aufgelaufene Stückzinsen − beim Kauf gezahlte Stückzinsen, in Prozent vom Kaufpreis (Kurs + Stückzinsen); so stimmt der Ertrag auch zwischen zwei Zinsterminen. Der Clean-Kurs liegt zwischen zwei Zinsterminen rechnerisch um bis zu 0,02 Punkte unter dem Wert am Termin, auch bei unveränderter Rendite (jährliche Verzinsung, lineare Stückzinsen – wie Steckbrief und Rechner). Beträge für eine Anlage von 10.000 Nennwert in der Währung der Anleihe (Beispiel: Euro zum Kurs 100, echte Anleihe: zum Kaufkurs), ohne Kosten, Steuern und Wiederanlage. Modifizierte Duration numerisch aus der Kursänderung bei ±0,05 Prozentpunkten.